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이번 합병은 SK이노베이션과 SK아이이테크놀로지의 재무안정성을 높이고, 불확실한 사업 환경에서 발생할 수 있는 리스크를 선제적으로 관리하는 동시에 운영 효율성을 개선하기 위해 추진됩니다.

최근 전기차 시장의 성장세 둔화, 북미 등 주요 시장의 수요 회복 지연, 중국 경쟁사의 글로벌 시장 진입에 따른 가격 경쟁 심화 등 어려운 경영환경이 지속되면서 SK아이이테크놀로지의 수익성은 악화되었습니다.

독립 법인으로서 이러한 상황에 대응하는 데에는 자금조달과 현금창출 측면의 제약도 커지고 있는 상황입니다.

SK이노베이션은 SK아이이테크놀로지의 독립 운영 지속 가능성, 예상되는 사업·재무 리스크, 그리고 다양한 대응방안을 종합적으로 검토했습니다. 그 결과, SK이노베이션과의 합병이 보다 안정적인 재무 기반 아래 사업 및 재무 리스크를 완화하고, 운영효율성을 향상시킬 수 있는 가장 합리적인 방안이라고 판단했습니다.

이번 합병이 SK아이이테크놀로지의 단기적인 어려움을 대응하는 데 그치지 않고, 분리막 사업 경쟁력 회복과 기업가치 및 주주가치 제고로 이어질 수 있도록 최선을 다하겠습니다.

SK이노베이션과 SK아이이테크놀로지 간 합병 시, SK이노베이션 연결 기준 재무안정성 강화, 사업구조 효율화 및 비용 경쟁력 제고, 사업 경쟁력 제고 및 사업 리스크 완화가 기대됩니다.

재무안정성 강화 측면에서는 SK이노베이션의 신용도를 활용한 안정적인 자금조달 기반으로 SK아이이테크놀로지 차입금 차환 및 금융비용 절감 등의 효과를 예상하고 있습니다.

사업구조 효율화 측면에서는 조직·기능 통합 및 사업구조 재편을 통해 운영 효율성이 제고될 것입니다.

사업 경쟁력 제고 측면에서는 SK이노베이션의 기술 역량과 SK아이이테크놀로지의 분리막 제품 개발 역량을 연계하여 제품 개발 효율성이 개선되고, ESS용 분리막 사업 등 사업 경쟁력이 강화될 것으로 기대하고 있습니다.

사업 리스크 완화 측면에서는 주요 고객사에 대한 분리막 공급 차질 리스크를 완화하여 SK이노베이션 계열회사로의 사업 리스크 전이 가능성을 선제적으로 대응할 수 있을 것입니다.

합병 후 관리비용 감소 등 비용절감 효과가 있을 것으로 예상되며, 이에 따른 EBITDA 개선도 기대됩니다.

SK아이이테크놀로지는 2019년 SK이노베이션으로부터의 물적분할을 통해 설립된 SK그룹 계열사로, 리튬이온 배터리의 핵심 부품인 분리막(LiBS)을 제조·판매하는 회사입니다.

분리막은 배터리의 양극과 음극이 직접 닿지 않도록 막아주고 리튬이온의 이동을 돕는 소재로, 배터리의 안전성과 성능을 높이는 역할을 담당합니다.

SK아이이테크놀로지는 자체 개발한 분리막 기술을 바탕으로 초박막 제품과 세라믹 코팅 분리막 등을 생산하며, 한국·중국·폴란드에 생산시설을 운영해 왔습니다.

최근 전기차 시장 성장 둔화로 2026년 반기 기준 매출액은 754억원, 영업손실은 1,367억원을 시현하는 등 경영실적 부진을 겪고 있으나, 에너지 저장장치(ESS)·전기차·로봇 시장의 성장에 대비해 연구개발을 강화하고 유럽 중심의 생산 거점 최적화를 통해 분리막 사업의 수익성을 제고하고 있습니다.

SK아이이테크놀로지는 현재 SK이노베이션의 연결대상 종속회사이므로, 합병 후에도 SK이노베이션 연결재무지표에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상하고 있습니다.

이번 합병 후 SK이노베이션의 연결 기준 총 부채 규모는 증가하지 않는 반면, 중장기적으로는 관리기능의 중복 비용이 절감되고, 분리막 사업의 차입 주체가 SK이노베이션으로 변경되어 SK이노베이션 신용도 기반의 안정적인 자금조달 및 재무 안정성 확보가 가능해집니다.

이에 따라 합병 후 매년 비용절감 효과와 이에 따른 EBITDA 개선도 기대하고 있으며, 이는 재무안정성 강화와 기업가치 증대로 이어질 것으로 예상됩니다.

SK이노베이션은 이번 합병을 비용 효율화, 재무안정성 강화 및 수익성 회복으로 연결하여 궁극적으로 주주가치 제고에 기여할 수 있도록 노력하겠습니다.

SK이노베이션은 주주환원이 기업가치 제고의 중요한 요소라는 점을 충분히 인식하고 있습니다.

다만, 최근 2년 간의 대규모 적자와 재무구조 악화에 대응하기 위해 재무안정성 확보를 우선적으로 고려한 결과, 부득이하게 2025 사업연도 배당을 실시하지 못했습니다.

SK이노베이션의 재무안정성 확보를 우선 고려하는 기조는 여전히 유효하며, SK이노베이션은 이번 합병을 통해 재무안정성을 강화하고, 사업구조를 효율화함으로써 기업가치 증대를 기대하고 있습니다.

SK이노베이션의 2026 사업연도 주주환원정책은 재무 안정성, 수익성 개선 수준, 투자와 자금 소요 등을 종합적으로 면밀히 검토한 후, 확정되는 시점에 투명하게 소통하도록 하겠습니다.

SK이노베이션은 이번 합병을 재무구조 개선과 사업 경쟁력 회복의 계기로 삼아, 중장기적으로 보다 지속 가능한 주주환원정책을 마련할 수 있도록 최선을 다하겠습니다.

상장회사가 계열회사와 합병을 할 경우, 관련 법령은 시장에서 형성된 주가를 기준으로 합병가액을 산정하도록 하고 있습니다.

법에서 시장가격을 원칙으로 하는 이유는 독립된 제 3자 간 거래에서도 시장가격이 일반적인 판단기준으로 활용되기 때문입니다.

관련 법령에 따른 기준주가 산정방식으로 산정된 SK이노베이션의 합병가액은 125,862원, SK아이이테크놀로지의 합병가액은 14,783원으로, 이에 따라 합병비율은 1 : 0.1174540 (SK이노베이션(주) : SK아이이테크놀로지(주))로 결정되었습니다.

SK이노베이션은 합병비율이 주주의 실질적인 경제적 가치를 적정하게 반영하는지 확인하기 위해, 특별위원회가 선임한 독립적인 외부평가기관의 검증도 추가로 받았습니다. 이를 통해 법령상 산정 기준뿐 아니라 SK이노베이션 주주 입장에서 합병가액 및 합병비율의 공정성과 적정성을 한 번 더 점검했습니다.

SK이노베이션은 이번 합병으로 양사의 기술력, 사업역량 및 재무적 기반을 결합해 경쟁력을 높이고, 중장기적으로 SK이노베이션 주주가치 제고에 기여할 수 있도록 최선을 다하겠습니다.

SK이노베이션의 경우 소규모 합병 절차로, SK아이이테크놀로지의 경우 일반 합병 절차로 진행됨에 따라 각 사의 주요 절차와 일정에는 일부 차이가 있습니다.

SK이노베이션의 주요 일정은 아래와 같습니다.

합병 관련 일정에 변동이 있을 경우 공시 등을 통해 주주님과 소통하도록 하겠습니다.

SK아이이테크놀로지 합병 절차 및 일정은 SK아이이테크놀로지 홈페이지 및 증권신고서를 참고 부탁 드립니다.

SK이노베이션 입장에서 이번 합병은 상법상 소규모 합병에 해당하며, 소규모 합병을 할 경우 주주총회의 합병 계약 승인을 이사회의 승인으로 갈음할 수 있습니다.

합병 승인을 위한 이사회 결의는 2026년 11월 24일에 진행될 예정입니다.

단, 주주총회를 개최하지 않는 경우에도 소규모 합병 반대의사 통지 접수기간을 가지게 되며, SK이노베이션의 경우 2026년 9월 9일부터 2026년 9월 23일까지 소규모 합병 반대의사를 통지하실 수 있습니다. 자세한 내용은 추후 공고를 통해 안내 드리겠습니다.

SK이노베이션은 이번 합병의 추진 배경, 주요 조건, 기대효과 및 주주 권리와 관련된 사항을 투명하게 안내하고, 주주 여러분께서 충분한 정보를 제공받을 수 있도록 최선을 다하겠습니다.

이번 합병의 경우 소규모 합병 절차에 따라 진행되므로, SK이노베이션은 합병에 대한 주주총회 승인을 이사회 승인으로 갈음하며 주식매수청구권 행사 절차는 생략됩니다.

단, 소규모 합병에 반대할 경우, 소규모 합병반대의사 통지 접수기간인 2026년 9월 9일에서 2026년 9월 23일까지 소규모 합병 반대의사를 통지할 수 있습니다.

회사는 합병의 주요 내용, 추진 일정 및 주주 권리와 관련된 사항을 적시에 충실히 안내하여, 주주 여러분께서 충분한 정보를 제공받으실 수 있도록 투명하게 소통하겠습니다.

기타 궁금한 사항이 있으신 경우, 회사 대표번호(02-2121-5114) 및 IR 연락처(이메일: ski_ir@sk.com)를 통해서 문의하실 수 있습니다.